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Comentario de Mercado |
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14 de Abril de 2009 escrito por Nicolás Llinas
El banco central australiano ha recortado sus tipos de interés 50 puntos básicos hasta dejarlos en el 3%, su tasa más baja en 49 años como un intento de estimular el crecimiento de la economía. El banco de Inglaterra y el banco central de Japón mantuvieron sus tipos al 0.5% y al 0.1% respectivamente. Al tiempo que la economía japonesa sigue en su proceso de contracción, un nuevo plan de estímulo fiscal ha sido anunciado por valor de $99bn para combatir la recesión; este plan se une al anterior (acordado en $118bn) lo que supone el 2% del PIB de la economía nipona. Por otro lado la economía de Singapur ha retrocedido casi un 20% en el primer trimestre de 2009, nuevo record que supone una cifra que prácticamente dobla la del mismo periodo del año anterior. En contraposición a la situación que se vive en Singapur, el primer ministro Chino, Wen Jiabao, ha confirmado que China comienza a mostrar signos de recuperación, sugiriendo que su economía cuenta con mejores condiciones de las esperadas, y prevé terminar el año con un crecimiento en torno al 8% frente al 5% de consenso de mercado. Esta semana estamos asistiendo a la publicación de buenos resultados por parte del sector financiero, lo que está provocando que se mantenga el sentimiento de mercado positivo que impera actualmente y que está provocando el fuerte rebote de las bolsas. Por un lado Wells Fargo ha anunciado beneficios de $3bn en el primer trimestre de 2009 y Goldman Sachs de $1.8bn, claramente por encima de las expectativas de mercado. La Reserva Federal tomó en su reunión de marzo la decisión de comprar Pagarés del Tesoro con vencimiento de entre 2 y 10 años por valor de 300.000 millones de US$ (finalmente también fueron incluidos los bonos a 30 años). Esta decisión supone el inicio de una expansión externa de los agregados monetarios por parte de la FED, que se produce simultáneamente con el anuncio de aumento del presupuesto del programa TALP (“Temporary Assistance Liquidity Program”; Programa de estímulo temporal de la liquidez”) (otros 500.000 millones de US$ hasta un total de 1,25 billones de $) para reactivar el crédito en la economía estadounidense (especialmente en el sector hipotecario) y el nuevo plan público-privado dirigido a eliminar los activos tóxicos de los balances de las entidades financieras. Pese a la mediocre coyuntura económica general, algunas estadísticas de vivienda en EEUU mostraron síntomas de recuperación, lo que ha supuesto inevitablemente una mejoría en los mercados financieros. Las ventas de viviendas de segunda mano aumentaron un 5,1%, sorprendiendo agradablemente a los mercados, que esperaban una nueva caída del 0,9%. No obstante, resulta importante señalar que, pese a la mejora en los indicadores de viviendas, los precios del sector continúan mostrando una tendencia negativa y la recuperación de los mercados pasa inevitablemente por la recuperación del mercado inmobiliario por lo que no hay que confiarse por este rally alcista que están viviendo los mercados, a pesar de que el ruido de las bombas suene un poco mas lejos igual es pronto para salir del bunker. |
