 |
No Habrá Bajadas de Tasa a Corto Plazo en EEUU |
| El Comité de Operaciones de Mercado Abierto (FOMC) de la FED se sigue mostrando confiando en que la actividad se va a recuperar en la segunda mitad del año, a pesar de que el sector inmobiliario no ha tocado fondo por ahora; también mantiene su preocupación por la evolución de los precios, de modo que no debemos esperar un cambio de sesgo en la política monetaria por ahora ...A menos, claro está, que el mercado laboral dé muestras de deterioro, algo poco probable si el "ADP Employment Change" del miércoles estaba bien orientado. Los operadores tampoco han mostrado interés por la publicación en Financial Times de que el Senado de EEUU está ultimando legislación que pondría fin a la política de no intervención en el mercado de divisas. La nueva legislación permitiría al Tesoro intervenir en el caso de que se juzgase que existe una clara pérdida de conexión con los fundamentales, en lo que es una clara alusión a China. Además, el proyecto permitiría tratar la persistente debilidad del yuan como un subsidio a las exportaciones, susceptible de ser denunciado ante la Organización Mundial del Comercio (WTO), dando de lado al Fondo Monetario Internacional (FMI) cuya labor en materia de desequilibrios globales se considera ineficaz. El efecto Sarkozy anima a los consumidores En cuanto a los datos publicados en la zona euro, haremos un rápido repaso, centrándonos en un aspecto fundamental: la confianza de los consumidores europeos ha mejorado, contribuyendo, junto con el sector minorista a un repunte en el indicador de sentimiento económico para la zona euro, que alcanza los 111.9 puntos en mayo, por encima de los 111 esperados. El efecto del optimismo de los consumidores franceses, asociado a la victoria electoral de Sarkozy y reflejado en su propio indicador de sentimiento, tiene sin duda mucho que ver con el resultado de la encuesta de sentimiento económico y permite compensar un moderado deterioro en los componentes de industria y servicios. La caída en la encuesta de Clima Empresarial (centrada en el sector industrial) hasta 1.53 puntos en mayo desde 1.61 en abril, confirma que el fuerte ritmo de crecimiento alcanzado es difícil de sostener, pero no pone en peligro por ahora la expansión económica en la región. Tampoco se ha concedido gran importancia al ligero aumento del número de desempleados en Alemania en mayo, que con 3 K sorprendió negativamente, ya que se esperaban -21 K; con todo la tasa de desempleo queda en el 9.1%. |
